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最新消息| 好策略投資內參|12.28棉紗市場開機緩慢恢復,市場報價持穩為主 | 2022-12-29 |
| 文章来源：由「百度新聞」平台非商業用途取用"https://finance.sina.cn/2022-12-28/detail-imxyetfk6918863.d.html" 農產品棉花宏觀環境向好預期不斷，商品市場延續偏強走勢【現貨概述】12月27日，棉花現貨指數CCI3128B報價至14998元噸（+40），期現價差-778（05合約收盤價-現貨價），滌綸短纖報價7080元噸（+30)，黏膠短纖報價12750元噸（+0）CYIndexC32S報價23000元噸（+0），FCYIndexC32S(進口棉紗價格指數)報價25099元噸（-44）；鄭棉倉單2082（+86），有效預報1331（+85）。美國EMOTM到港價102.2美分磅（+0）；巴西M到港價102.7美分磅（+0）。據全國棉花交易市場數據統計，截止到2022年12月26日，新疆地區皮棉累計加工總量394.84萬噸，同比減幅15.32%。【市場分析】據CFTC（美國商品交易管理委員會）最新公布的基金持倉報告，截至12月20日，ICE棉花期貨市場非商業性期貨加期權持倉凈多單14455張，較前一周增加2541張；商品指數基金凈多單69687張，減少1131張，美棉基金凈多頭寸有所增加。隔夜ICE期棉主力03合約，陰線報收84.07美分磅，期價較上一交易日下跌1.07美分磅。從技術面來看，MACD紅柱縮量，DIFF與DEA擬合金叉，KDJ指標擬合死叉，技術指標處于強勢。近兩日商品市場整體偏強，宏觀面預期向好，新冠病毒從‘乙類甲管’到‘乙類乙管’，且將于1月8日取消對中外人員往來的集中隔離措施，市場宏觀利好不斷，市場對未來經濟有一定的向好預期，文華商品指數日內上漲2.49點至191.82點，日內漲幅達1.32%。鄭棉延續穩中偏強的走勢，價格重心持續上移，從持倉來看，昨日05主力合約持倉單日增加2.6萬手，夜盤繼續增倉1.7萬手，鄭棉主力持倉已高達75.5萬手的高位。但從產業端的情況來看，目前依舊表現不佳。下游紗線市場，交投轉弱，訂單匱乏，因人員陸續到崗，開機率小幅回暖，但依舊處于偏低水平。【技術分析】昨日鄭棉主力05合約陽線報收14220元噸，期價較上一交易日上漲195元噸，持倉增加26萬手，至73.7萬手。從周氏超贏技術面來看，ck模式，F2指標、資金流量指標顯示多，技術指標處于強勢。【操作策略】關于新年度的對沖策略，企業前期在15000建立的空單繼續持有，嚴格遵守期現對沖原則，期貨平倉要和現貨銷售節奏相對應。對于未參與新年度保值的上游軋花企業，鑒于期價和收購成本之間給出的利潤可觀，建議入場保值。棉紗向下滑動可查看更多內容↓棉紗市場開機緩慢恢復，市場報價持穩為主【現貨概述】12月27日，棉花現貨指數CCI3128B報價至14998元噸（+40）；CYIndexC32S報價23000元噸（0）；FCYIndexC32S（進口棉紗價格指數）報價25143元噸（0）；部分地區棉紗價格：新疆產OEC21S原棉配帶票到貨18800元噸浙江產JC40S帶票到貨25500元噸山東產C32S帶票到貨23000元噸附近【市場分析】?坯布市場銷售有所走弱，價格平穩為主缺乏漲價動力，部分織廠反映近期訂單較前期有所減少，利潤較薄，近期考慮放假的企業較多。棉紗市場交投也繼續放緩，紡企生產前期訂單為主，紡企開機率依然偏低，但隨著部分工人回崗，整體開機略有提升。目前紗價上漲幅度放緩，市場高價棉紗接受程度較弱，短期紡企棉紗庫存大幅下降會對棉紗價格有一定的支撐，但下游實際消費未有明顯改善跡象，預計紗價上方空間有限，短期大概率維持震蕩走勢。【策略建議】近期CY2305合約運行區間20500-22000元噸，建議投資者近期觀望為宜。玉米向下滑動可查看更多內容↓反彈動力不足，玉米期價震蕩偏弱【價格情況】北方錦州港平艙價2850元噸（-0)，入庫價2820元噸（-0）。周二國內玉米期貨收漲，主力03合約收盤價上漲22個點，報收2788元噸，最高價2792元，最低價2768元，結算價2780元，總成交量252303手，持倉752246手，基差+32（-12），跨合約價差-30（+1）。12月26日芝加哥商品交易所(CBOT)圣誕節休市。【市場方面】東北深加工企業收購價互有漲跌，廠家根據庫存情況及到貨車輛多少調整收購報價，掛價漲跌幅在（-20）-10元噸；華北深加工企業廠門到貨車輛較昨日略有下滑，但整體供給量依舊充足，個別廠家根據收購情況調整掛價，跌幅10元噸。北港個別貿易商收購價格較昨日出現小幅反彈，但集港量相對穩定，汽運到貨量依舊偏少，大部分貿易商收購報價相對持穩；廣東港口二等玉米報價較昨日跌10元噸，市場成交偏淡，飼企觀望心理較強，部分貿易商變現積極，報價心態繼續趨弱。銷區方面，下游節前備貨基本完成，采購積極性不高，市場成交清淡，有議價空間。產區價格回落，市場看空情緒強。下游企業利潤方面，截至12月26日，以當地三等玉米掛牌價估算，黑龍江玉米淀粉企業每加工一噸玉米理論虧損146元，吉林企業理論虧損116元，河北企業理論虧損75元，山東企業理論虧損168元；黑龍江企業每生產一噸玉米酒精理論盈利236元，吉林企業理論盈利230元，河南企業理論盈利47元。庫存方面，截至12月23日，廣東港內貿玉米庫存共計46.2萬噸，較上周增加12.4萬噸；外貿庫存46.8萬噸，較上周減少1.5萬噸；進口高粱29.4萬噸，較上周減少12.8萬噸；進口大麥4萬噸，較上周減少1.6萬噸。【操作建議】從盤面來看，玉米期價短時筑底完成，形成“v”字形態，技術上看，價格會向上沖擊前期壓力位2820-2830一線，但基本面并無利好消息支撐期價持續上，觸壓下行概率較大，個人投資者可關注做空機會。紅棗向下滑動可查看更多內容↓消息面利好增多紅棗盤面連續收漲【觀點】目前盤面有效倉單數量953張（+287），折4765噸；倉單預報640張，折3200噸，倉單數量增幅較大。國務院聯防聯控機制印發對新型冠狀病毒感染實施“乙類乙管”總體方案。2023年1月8日起，對新型冠狀病毒感染實施“乙類乙管”。出入境方面，依據國境衛生檢疫法，不再對入境人員和貨物等采取檢疫傳染病管理措施。種種消息釋放利好，股票、商品市場大面積飄紅，紅棗盤面高開高走連續三個交易日收漲。雙節前夕，節日備貨效應增強，對盤面有所提振。上游產區方面臨近春節，紅棗加工廠加快收購加工步伐。貿易商可根據采購計劃，對比期現價格擇低買入。盤面萬元關口有較強支撐，近期繼續關注，短期在10000元噸附近震蕩為主。【市場概況】紅棗現貨方面：阿拉爾、阿克蘇地區統貨價格5.5-7元公斤，喀什地區統貨指導價8元公斤，進入集中采收階段。下游銷區市場滄州市場暫停營業，如意坊市場恢復營業，市場灰棗特級、一級貨源成交一般。【技術分析】紅棗主力CJ2305合約，盤面最高價10340元噸，最低價10200元噸，收盤10285元噸，較上一交易日結算價上漲115元噸，持倉量41459（+876）手,成交量23229手，盤面高開高走，日線收陽線。日線級別KDJ（40，16，10）指標處于弱勢區間，MACD綠色能量柱縮量，指標在零軸下方弱勢區域。【交易建議】交易建議：上游加工廠建議快收快銷，把握春節前旺季機會，多余部分選擇盤面適量保值，對比現貨價格根據倉單注冊時間及進度擇高賣出。蘋果向下滑動可查看更多內容↓去庫消費疲軟，盤面低位運行【現貨簡述】全國蘋果（紅富士80#二級以上）平均收購價格7250元噸，平均批發價格為8350元噸。（數據來源：中國果品流通協會）12月22號全國庫存數據：卓創861.96萬噸（周度去庫7.29萬噸）；鋼聯814.65萬噸（周度去庫8.3萬噸）。山東產區：目前處于去庫階段，去庫速度較慢，客商拿貨不積極。當前的價格80#一二級片紅3.5-3.8元斤，80#以上條紋一二級價格在4.0元斤；庫存85#以上大果占比相對較多。西北產區：冷庫貨開始去庫，走貨速度一般，70#起步半商品價格在3.5-4.0元斤。【技術分析】AP2305開盤7882元噸，最高7973元噸，最低7855元噸，收盤7911元噸；日內最高波動118個點；成交量117663手（-46564手），持倉量165912手（-7183手）。日K線收陽線，KDJ兩線交金叉。【策略建議】AP2305周度參考區間8150-7600。生豬向下滑動可查看更多內容↓期價窄幅震蕩【期貨方面】主力合約(LH2303)今日窄幅震蕩，最高價16885，最低價16635，收盤于16810元噸，盤面貼水河南地區生豬出欄價990元噸，持倉量3.6萬手。【現貨方面】據涌益咨詢數據顯示,12月27日生豬出欄價17.8元公斤，較昨日+0.37元公斤。散戶認賣程度低，臨近月底集團也有縮量操作，且近期消費市場漸有起色，屠企宰量增幅明顯，對豬價形成有力支撐。【后市展望】雖然本輪豬價上行的高點或已出現，明年豬價面臨趨勢性回落的可能。生豬出欄體重開始下行，大體重豬的出欄壓力逐漸釋放。經過12月份的快速出欄，進入1月后，供應壓力或有所減輕，如果需求好轉，豬價有小幅反彈的可能。春節后，傳統需求淡季到來，豬價或延續弱勢。對于明年3月而言，從能繁母豬存欄量和健仔數來看，生豬可出欄量大概率保持增加，但3月屬于傳統的季節性消費淡季，豬價或較1月繼續弱勢回落一些。對于05合約而言，雖然面臨供應增加的壓力，但也面臨需求好轉、屠企補庫需求等利好，綜合供需來看，認為05合約不應到全行業虧損的地步。【策略建議】05合約多單可逢19000元噸以上逐步止盈離場。花生向下滑動可查看更多內容↓加工企業臨近收尾關注中游出貨情況【市場動態】1）市場情況：產區基層上貨量維持低位，貨源流動性有限，部分地區停工歇業，交易基本暫停；終端消費低迷，節前備貨意愿消極，市場交易冷清，貿易商消耗庫存為主，采購有限；進口米遠期貨源價格基本維持平穩。（精英網咨詢）2）油廠動態：多數油廠到貨量維持低位，部分油廠年前收購接近尾聲，到貨量小幅波動，以質論價，部分油廠暫無到貨。（精英網咨詢）【主要邏輯】?1）四季度基本面供需兩弱，現為全民免疫關鍵期，餐飲短期難有大幅改善，下半年旺季不旺已成定局。2）國內貨源已消耗近半，海外進口訂單陸續簽訂，暫時未有明顯供應缺口，或出現節奏錯配問題。3）油廠榨利面臨持續下行壓力，后市難有大量收購高價原料動作。臨近年關，下游收購企業已著手收尾工作。【策略建議】?近日花生盤面受油脂消費預期改善帶動，主力PK2304合約持續減倉上行，收于10238元噸，漲幅3.06%，持倉減10018手至9.82萬手。臨近年關下游收尾，市場信心有所松動，近日反彈以情緒好轉為主，暫難持續，關注節前上游出貨情況。黑色金屬不銹鋼向下滑動可查看更多內容↓新冠疫情官宣將“乙類乙管”，商品情緒好轉多數收紅【現貨概述】12月27日國內不銹鋼現貨具體報價如下：天管、酒鋼3042B冷軋主流切邊報價16900-17400元噸，張浦報17500-18000元噸，民營鋼廠宏旺、甬金毛邊基價報16800-17350元噸，報價較上一交易日無變化，對2302合約平均基差755（-225）。高鎳鐵主流成交價1375（+0）元鎳；高碳鉻鐵報價主流報8750（+0）元50基噸（數據來源：Mysteel）。上期所注冊倉單量35416噸（+2649噸）。【市場分析】青山開出1-2月期貨盤價，304冷熱軋價格統跌300元噸。春節即將來臨，節前的工作日進入倒計時，市場很多貿易商或在元旦后就計劃放假，鋼廠開出盤價，也是希望春節前就能把貨銷售完，減少節后壓力。目前市場上對節后的行情還較迷茫，貿易商庫存處于低位，也有商戶看好節后需求回升，因此新一輪盤價下調，期貨訂單成交尚可，成交氛圍有所好轉，加上盤面價格上漲，現貨日內報價小幅抬升。綜合考慮年末不銹鋼需求，以及300系社庫持續積累，成本支撐下不銹鋼期價預計震蕩運行。【技術分析】SS主連日線級別：日內漲1.92%，最高16825，最低16445，波幅380。單日成交量89209手（-3222手），持倉量69620手（-3788手）。指標上，MACD綠柱縮量快慢線收斂，KDJ指標交金叉，技術信號偏多。截至收盤，資金凈流出6871萬，沉淀資金16.31億，技術分析不作為入市唯一依據。【操作建議】SS2302合約：成本支撐增強但需求疲軟，可關注16200-16800區間雙向交易（謹慎操作僅供參考）【風險點】系統性風險。鐵合金向下滑動可查看更多內容↓市場成交清淡企業部分避峰生產，期貨盤面震蕩運行【基本面分析】今日硅鐵現貨報盤價格持穩，廠家報價72#8000-8100元噸，標準塊出廠；75#8500-8600元噸現金自然塊出廠，目前下游詢價逐步減少，1月鋼招持續進行，即將迎來節前備貨階段。11-11月份，規模以上工業企業中，國有控股企業實現利潤總額24049.7億元，同比增長0.5%；股份制企業實現利潤總額56412.0億元，下降2.8%；外商及港澳臺商投資企業實現利潤總額18378.5億元，下降7.8%；私營企業實現利潤總額22636.9億元，下降7.9%。1-11月份，采礦業實現利潤總額15132.3億元，同比增長51.4%；制造業實現利潤總額57714.2億元，下降13.4%；電力、熱力、燃氣及水生產和供應業實現利潤總額4333.1億元，增長26.1%。云南昆鋼敲定1月75B硅鐵采購價為9050元噸，較12月漲250-260元噸量1800噸，付款方式為60%現金+半年20%商承+半年20%銀承。目前硅鐵倉單3848張，較上日無變化，倉單預報1416張。【技術分析】今日文華商品指數收盤漲1.84%收在191.82，資金凈流入55.78億。硅鐵2305合約漲0.67%收在8104，資金凈流入734萬，日減倉463手，結算價8066，基差274-374，基差略有收窄。【策略建議】個人投機客戶可選擇05合約探底短線做多，企業建議在05合約高位套保，僅供參考。【風險提示】國內外局勢影響。硅錳【基本面分析】錳礦天津港、欽州港錳礦現貨價格略有上調。天津港：澳塊報45.5元噸度；南非半碳酸35.5元噸度；加蓬塊報41.5元噸度；欽州港：澳塊46.5元噸度；南非半碳酸38.5元噸度；加蓬塊報42.5元噸度。硅錳現貨今日6517報價加工塊現金出廠：貴州、廣西報7400-7450元噸;內蒙報7250-7350元噸;寧夏報7250-7350元噸。國家統計局數據顯示，1-11月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額77179.6億元，同比下降3.6%。1-11月份，規模以上工業企業中，國有控股企業實現利潤總額24049.7億元，同比增長0.5%；股份制企業實現利潤總額56412.0億元，下降2.8%；外商及港澳臺商投資企業實現利潤總額18378.5億元，下降7.8%；私營企業實現利潤總額22636.9億元，下降7.9%。據鐵合金在線，硅錳樣本企業150家12.19-12.25周總開爐率50.8%，周環比增1.80%。硅錳周產量195510噸，環比增9310噸。目前硅錳倉單3656張，交上日減少332張，倉單預報354張。?【策略建議】文華商品指數收盤漲1.84%收在191.82，資金凈流入55.78億。黑色系中，鐵礦石漲1.83%，焦炭漲2.89%，焦煤漲3.32%，螺紋漲2.03%，熱卷漲1.72%，硅錳期貨收盤漲0.46%收在7488，資金凈流出1395萬，日減倉1871手，結算價7464，基差-164—-64（不含運費等成本），建議投機交易順勢參與，產業客戶暫時觀望，以上觀點僅供參考。（華融融達期貨合金智匯）【風險提示】國際局勢影響。熱卷螺紋鋼向下滑動可查看更多內容↓鋼價再度拉漲，但弱需求仍是鋼價上行阻力【行情回顧】卷螺主力合約夜盤高開后持續震蕩上行；最終螺紋2305合約價格收于4066元噸，漲幅2.03%；熱卷2305合約價格收于4092元噸，漲幅1.72%。【現貨概述】鋼材現貨價格整體上調，現貨成交表現較差；其中上海螺紋HRB400E20MM價格4060元噸(+20)，4.75上海熱卷價格4130元噸(+30)，鋼銀現貨成交量140991噸(+8608)。【市場分析】今日卷螺盤面價格震蕩偏強運行；從基本面數據來看，年底季節性減產已至，卷、螺產量均出現下降，后續產量維持當前水平波動；需求方面，隨著進入冷冬，鋼材需求仍在繼續減少，庫存累積幅度有望擴大，目前地產、制造業PMI、社融數據均表現不太理想，經濟復蘇仍不穩定，現實需求依然偏弱；總體來說，鋼材產量下降、淡季需求持續惡化，基本面維持供需兩弱，不過地產利好政策不斷出臺，政治局會議提出繼續實行積極的財政政策，加上疫情管控的放開，使得市場后市預期已經發生改變，但目前現實需求依然偏弱，且短期疫情的爆發或在一定程度上抑制需求，行情或震蕩運行。【策略建議】暫時觀望。【風險提示】產量回升超預期。能源化工PVC向下滑動可查看更多內容↓基本面弱勢運行，PVC期貨關注6435一線壓力【現貨概述】PVC期貨震蕩走強，現貨成交一般，主流市場價格跟漲。5型電石料價格參考：華東主流現匯自提6250-6330元噸華南主流現匯自提6230-6300元噸河北現匯送到6060-6120元噸【市場分析】短期內PVC基本面呈供強需弱格局，行業整體庫存絕對值偏高，后續累庫壓力仍較大。出口方面出口套利窗口開啟，有助于緩解國內銷售壓力，基本面整體仍顯疲軟。周內在北美寒潮以及地緣政治影響下國內商品氛圍整體偏強運行，商品全線上漲。但考慮到目前氯堿企業綜合利潤好轉開工意愿提升，以及宏觀層面在美聯儲加息周期下情緒降溫，PVC2305合約在強預期向弱現實過渡階段建議參與者關注6435一線壓力。【技術分析】V2305合約開盤價6280，最高價6348，最低價6251，收盤價6333漲138漲幅2.23%。成交量78.6萬手，減少32.3萬手。持倉量61.0萬手，增加1138手。國內商品期貨收盤多數收漲，油脂油料漲幅居前。市場情緒回暖，PVC期貨跟隨震蕩走強。技術上看，V2305合約日線級別布林帶（13,13,2）指標開口縮小，期貨震蕩整理為主，建議參與者關注布林帶上軌6435附近壓力及6150附近支撐。【策略建議】上游廠庫及社會庫存仍維持相對高位，基本面仍顯偏弱，國內政策利好提振下預計PVC期貨震蕩整理為主。PPPE向下滑動可查看更多內容↓現貨跟進乏力基差走弱，聚烯烴上行空間有限【期貨市場】周二L2305開8026收8167，最高8182最低7980，成交量增50695手，持倉增679手；PP2305開7687收7775，最高7788最低7650，成交量增68779手，持倉減18835手。期貨午后反彈，日線收長陽，均線空頭排列，SLOWKD指標進入徘徊區間。【現貨市場】（1）周二華北線性主流成交價在8300附近，較周一持平，基差133，基差大幅收斂；華東拉絲主流成交價在7800附近，較周一持平，基差25，基差大幅收斂。（2）周二兩油早庫存58萬噸，較周一降3萬噸。PE線性膜料排產比37.6%，PE管材料排產13.6%，停車比例7.6%；PP拉絲排產比27.46%，中熔纖維7.27%，高溶纖維12.01%，近期纖維排產上升明顯，停車10.13%。（3）周二市場延續窄幅整理，上游石化廠家多數維持挺價，貿易商謹慎觀望，現貨報盤窄幅調整，波動幅度不大，下游需求弱勢，節前采購積極性一般，交投氛圍平淡。【宏觀消息】WTI2月原油期貨收跌0.03美元，跌幅0.04%，報79.53美元桶。NYMEX1月天然氣期貨收漲3.99%，報5.2820美元百萬英熱單位。布倫特2月原油期貨收漲0.41美元，漲幅0.49%，報84.33美元桶。中國2021年GDP最終核實，增速上調至8.4%。國家統計局發布公告稱，經最終核實，2021年GDP現價總量為1149237億元，比初步核算數增加5567億元；按不變價格計算，比上年增長8.4%，比初步核算數提高0.3個百分點。1-11月中國規模以上工業企業利潤總額77179.6億元，同比下降3.6%。國家統計局指出，11月份，受疫情反彈和需求不足等因素影響，工業生產有所放緩，企業經營壓力加大，但利潤結構持續改善。總體看，國內疫情反彈短期制約工業企業利潤恢復，“三重壓力”對工業經濟影響仍然較大。【綜合分析】供應端來看，PP停車比小幅上升，PE小幅下降，上游持續去庫，現貨較為堅挺。需求端看，目前部分下游已經放假，預計元旦后大面積放假，需求會進一步承壓。綜合來看，前期低庫存強基差，今日盤面反彈后基差大幅回補走弱，期貨上漲現貨成交未見放量，短期上行空間受限。【操作建議】盤面反彈，L2305關注8300壓力，PP2305關注7800壓力。紙漿向下滑動可查看更多內容↓防疫降級疊加出入境放開?宏觀市場心態轉好提振商品信心【市場分析】紙漿主力合約日線延續反彈整理，日線盤面低開高走。日盤收盤報收6754點。同比上漲741.11%。主力合約持倉128626手，持倉同比減少3442手。消息面，隨著國內疫情發常態化管理和出入境防疫的放開，宏觀市場對此反饋較好，國內商品市場連續兩日大漲，大宗市場對放開的消費預期明顯提振市場信心。商品宏觀面短線還是看漲氛圍。進口報價方面，今日智利Arauco公布2023年1月份報盤，銀星920美元噸，較上輪下降20美元噸。明星和金星因為生產問題，暫無量可供。進口成本方面繼續下探7350左右，對比01近月略有升水。短線對紙漿盤面是個壓力。趨勢壓力看，紙漿年關處于行業淡季，停工歇業和節日因素，消費表現在過改觀不大，且年后市場對到港預期的落實無疑會逐步好轉。短線補漲的溢價水平對盤面上行阻力明顯。至此，操作上。日線盤面繼續關注6800一線壓力情況，日內參考試空6788左右。個人建議，僅限日內。【現貨信息】截止12.27日，山東地區進口針葉漿現貨市場業者考量后期成本壓力，普遍低價惜售，現貨盤面窄幅震蕩整理。市場含稅參考價：俄針7000-7050元噸，銀星7250-7350元噸，月亮7300元噸。下游意向接貨價偏低，高價成交僵持。山東地區進口闊葉漿市場可流通貨源稀少，盤面窄幅震蕩整理。據聞市場含稅參考價：鸚鵡、金魚6550元噸，其他等級闊葉漿、新明星6500元噸。玻璃向下滑動可查看更多內容↓現貨價格穩中有漲，玻璃期貨震蕩運行【現貨概述】據隆眾資訊，全國均價1574元噸，環比上漲0.06%。華北地區主流價1535元噸；華東地區主流價1710元噸；華中地區主流價1540元噸；華南地區主流價1730元噸；東北地區主流1500元噸；西南地區主流價1510元噸；西北地區主流價1495元噸。【市場分析】?浮法產業企業開工率為78.81%，較上一交易日持平。深加工企業訂單天數14.2天，較上期減少0.2天，環比跌幅1.39%。國內玻璃生產線在剔除僵尸產線后共計302條(19.935萬噸日），其中在產238條，冷修停產64條，浮法產業企業開工率為78.81%，產能利用率為80.05%。近日產銷有走緩趨勢，整體價格穩中震蕩。需求端，下游房地產利好政策頻出，都對作為房地產竣工周期商品的浮法玻璃的預期有所提振。【技術分析】上一交易日，玻璃2305合約開盤價1581元噸，最高價1637元噸，最低1573元噸，收盤價1629元噸，結算價1613元噸，總持倉73萬手，漲跌3.56%。技術方面，日線級別玻璃主力合約處于震蕩趨勢，突破5日、10日、20日均線，CJL指標放量，持倉興趣走高，MACD指標紅柱放量，快慢線交金叉。震蕩思路對待。【策略建議】短期來看，現貨價格穩中有漲，玻璃期貨或仍繼續震蕩運行。尿素向下滑動可查看更多內容↓成交氛圍低迷，價格延續下滑【行情回顧】UR2305合約收于2497元噸（+27,+1.09%），品種總持倉量為258274手（-5180），倉單數量2084張，無變化。山東05基差163元噸（-24），05-09合約月差123元噸（-2）。【現貨概述】國內尿素市場價格延續下滑，市場成交氛圍低迷，下游采購愈發謹慎。氣頭裝置陸續停車，煤頭企業陸續復產，供應相對穩定且寬松。需求方面，臨近元旦假期及春節，膠合板和三聚氰胺等工業需求下滑，復合肥拿貨相對謹慎，需求整體表現低迷。山東主流價2660元噸（-10）河南主流價2680元噸（-30）山西主流價2550元噸（-30）內蒙通遼主流價2840元噸東北主流價2820元噸江蘇主流價2680元噸（-10）【策略建議】偏弱對待。煤頭裝置復產，氣頭限產逐步兌現，日產持續窄幅縮減，但下游需求減弱下高價難以為繼，廠家調降為主，價格有一定回調壓力。PTA向下滑動可查看更多內容↓成本支撐走強【現貨概述】貿易商及供應商出貨，下游零星買盤為剛需，基差顯疲態，商品整體向好氛圍帶動期貨走勢偏強，現貨價格跟隨走高。主港主流貨源，本周及下周交割現貨05升水60、70附近成交及商談，1月中05升水50附近成交及商談，1月底05升水30附近成交，相對高位心態謹慎，市場人士觀望居多，整體交投偏清淡。現貨均基差收跌5至2305+65；PX收946.33美元噸，PTA加工區間參考581.39元噸；?；?【市場分析】成本支撐打底，然感染率持續上升，后道負反饋升溫，PTA供應逐步回升，供需矛盾存在，市場或漲跌受限，維持震蕩趨勢，關注進一步擴能與成本支撐。【策略建議】觀望甲醇向下滑動可查看更多內容↓港口期現上調，內地延續弱勢【行情回顧】MA2305合約收于2550元噸（+55,+2.20%），品種總持倉量為2072120手（+11341），倉單數量2505張（-375）。江蘇05基差60元噸（+13），05-09合約月差-16元噸（+6）。【現貨概述】國內甲醇港口期現同步走高，內地交投繼續呈現弱勢。當前市場供需矛盾較大，運價存上漲預期，上游出貨需求下，內地甲醇市場交投繼續走弱，關注成本端及部分新建裝置后續運行情況；日內港口現貨雖隨盤面走高，但需求弱勢、后續到港影響下，港口或將呈現偏弱態勢。江蘇市場價2610元噸（+65）魯南市場價2250元噸內蒙市場價1980元噸河南市場價2355元噸【策略建議】暫時觀望。裝置運行穩定，場內供應相對充裕，下游需求步入消費淡季，傳統需求負荷仍處于下行通道，運價高位運行也一定程度拖累需求，廠家報價或繼續小幅下調。純堿向下滑動可查看更多內容↓繼續震蕩整理【盤面回顧】前一交易日純堿主力05合約開盤價2695元噸，收盤價2730元噸，最高2746噸，最低2677元噸，上漲1.56%。持倉72.5萬張，較前一交易日增加1.4萬張，成交131.8萬張，較前一交易日減少43.8萬張。夜盤開盤2725，收于2715。FG-SA05價差-1095，SA1-5價差130。【現貨概述】華中地區重堿送到價2850左右，本周國內純堿廠家總庫存32.40萬噸，環比+3.66萬噸，漲幅12.73%。【市場分析】分析純堿離不開玻璃，目前基本格局是房地產的下行出清導致平板玻璃需求大幅衰減，即使在保交樓的政策下也難擋頹勢，只有玻璃產線的一定規模冷修才有可能讓玻璃價格企穩回升，但由于冷修成本較高，所以玻璃企業面對囚徒困境，冷修產線數量到年底可能才有一定的提升。因而在玻璃冷修這顆雷懸于上空，純堿上方的想象空間也就被限制了，但同時光伏的增量也在托底，所以純堿目前是寬幅震蕩的格局，具體要看玻璃冷修的節奏和純堿開工率的狀況，重點關注庫存變化。【策略建議】純堿仍可作為多配品種，但單邊持倉不宜過重。【風險提示】下游大規模停產冷修。宏觀向下滑動可查看更多內容↓1-11月中國規模以上工業企業利潤總額同比下降3.6%1-11月中國規模以上工業企業利潤總額77179.6億元，同比下降3.6%。分行業看，1-11月份，在41個工業大類行業中，20個行業利潤總額同比增長，21個行業下降。主要行業利潤情況如下：石油和天然氣開采業利潤總額同比增長1.13倍，電力、熱力生產和供應業增長47.2%，煤炭開采和洗選業增長47.0%，電氣機械和器材制造業增長29.7%，專用設備制造業增長3.2%，汽車制造業增長0.3%，農副食品加工業下降0.5%，通用設備制造業下降2.0%，計算機、通信和其他電子設備制造業下降4.2%，化學原料和化學制品制造業下降6.9%，非金屬礦物制品業下降14.9%，紡織業下降18.2%，有色金屬冶煉和壓延加工業下降20.5%，石油、煤炭及其他燃料加工業下降74.9%，黑色金屬冶煉和壓延加工業下降94.5%。國家統計局指出，11月份，受疫情反彈和需求不足等因素影響，工業生產有所放緩，企業經營壓力加大，但利潤結構持續改善。總體看，國內疫情反彈短期制約工業企業利潤恢復，“三重壓力”對工業經濟影響仍然較大。后續，隨著11月中旬以來全國防疫政策持續優化，前期較為低迷的居民出行及消費需求或持續釋放，內需有望企穩回升，從而在邊際托舉企業盈利企穩回升。數據及咨詢來源：wind、國家統計局期權向下滑動可查看更多內容↓【豆粕期權行情介紹和分析】12月27日，豆粕期權當日全部合約總成交量為11萬手（買賣單邊，下同），持倉量30萬手。豆粕看跌期權成交量與看漲期權成交量的比值（PC_Ratio，下同）為0.7，看跌期權持倉量與看漲期權持倉量的比值維持在0.9,豆粕主力平值看漲期權合約隱含波動率為20.6%，看跌期權合約隱含波動率為20.6%。當前豆粕20日歷史波動率為16%。【策略建議】當前VIX指數處于近期較低點，可以嘗試雙買5月期權，做多波動率【白糖期權行情介紹和分析】12月27日，白糖期權當日全部合約總成交量為9萬手，持倉量18萬手。白糖看跌期權成交量與看漲期權成交量的比值為0.6、看跌期權持倉量與看漲期權持倉量的比值維持在0.8。白糖主力平值看漲期權合約隱含波動率為10.2%，看跌期權合約隱含波動率為11%。當前白糖20日歷史波動率為10%。【策略建議】：做多5月vega為主，VIX指數處于絕對低點。【50ETF期權行情介紹和分析】12月27日,50ETF期權當日全部合約總成交量為200萬張，持倉量248萬張（買賣雙邊）。50ETF期權認沽期權成交量與認購期權成交量的比值0.94，認沽期權持倉量與認購期權持倉量的比值維持在0.82。50ETF期權近月平值認購期權合約隱含波動率為21%，認沽期權合約隱含波動率為18%。當前50ETF20日歷史波動率為14%。【策略建議】：政策端利好不斷，且近期市場情緒高漲受外圍市場影響較小。推薦使用近月牛市價差。免責聲明本分析報告由華融融達期貨股份有限公司提供，僅作為所服務的特定企業與機構一般用途而準備，未經許可任何機構和個人不得以任何形式翻版、復制、發布及分發本報告的全部或部分內容給其它任何人士。如引用發布，須注明出處:華融融達期貨股份有限公司，且不得對本報告進行有悖原意的引用、刪節和修改。本報告引用的信息和數據均來自于公開資料及其它合法渠道，力求報告內容、引用資料和數據的客觀公正。盡可能保證可靠、準確和完整，但并不保證報告所述信息的準確性和完整性，本報告所提供的信息僅供參考，不作為投資決策的依據，客戶應自主做出期貨交易決策，獨立承擔期貨交易后果。 關鍵字標籤：耐熱玻璃加工 |
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